数据显示，2026年三季度原油均价97.17美元/桶，同比大涨40%，煤价同比涨31%，成本端持续承压；但下游需求淡季补库偏弱，化工品价差整体收窄，板块加权平均EPS为0.28元，同比增17%、环比降19%。近期机构研报指出，盈利结构性分化显著，部分细分赛道逆势走强。研报认为，AI材料、半导体材料、染料、氨纶等子行业Q3净利润同比大幅增长，其中浙江龙盛、闰土股份染料业务Q3利润分别同比+81%、+537%，雅克科技、新宙邦新材料业务Q3利润同比+21%、+116%。研报指出，自身供需格局向好叠加下游高景气，是这些公司实现“同比高增、环比抗跌”的核心支撑，尤其AI算力扩张正加速打开电子特气、光刻胶配套材料等国产替代空间。相较之下，传统煤化工、磷肥、氟化工等受成本传导不畅拖累，盈利环比普遍下滑。