数据显示，水星家纺2026年半年报扣非归母净利润同比增长22.15%，达1.50亿元，营收微增2.83%至19.76亿元，毛利率提升2.4个百分点至46.28%，经营质量明显改善。

近期机构研报指出，公司业绩高增长核心来自大单品策略与内容电商协同发力。雪糕被、人体工学枕等爆款兼具差异化和传播力，带动线上全品类销售；抖音、小红书等新渠道布局深化，线上业务保持个位数增长。

研报认为，线下第九代门店正分批落地，低效门店加速出清，标杆店焕新提升单店模型；加盟端以“大单品+全品类”切入下沉市场，渠道盈利质量持续优化。尽管Q2归母净利短期承压，但扣非净利同比大增38.29%，反映主业经营韧性强劲。研报维持“买入”评级，2026年预测PE仅10倍，估值具备安全边际。