非织造材料企业Ahlstrom在2026年上半年的表现颇为亮眼。公司7月30日发布的半年报显示，上半年净销售额从2025年同期的14.84亿欧元增至15.24亿欧元。第二季度净销售额达到7.86亿欧元，较2025年同期的7.45亿欧元增长6%。

盈利能力的提升更为显著。上半年可比EBITDA增长13%，从2.30亿欧元增至2.61亿欧元，占净销售额的比例从15.5%提升至17.1%。第二季度可比EBITDA（息税折旧及摊销前利润）为1.42亿欧元，同比增长16%，利润率达到18.1%，而2025年第二季度为16.5%。公司核心部门的可比EBITDA利润率更是从18.2%提高到了20.6%。

每吨可变成本利润率（MoVC）在第二季度达到创纪录的1145欧元，高于上年同期的1116欧元。按固定汇率计算，每吨MoVC增长4%至1,160欧元。经营现金流也从2025年第二季度的2700万欧元显著改善至5300万欧元。

销售增长主要得益于客户需求的增加、创新驱动的业务机会渠道拓展，以及对Stevens Point和EBF的收购贡献。公司在第二季度持续推进战略改进计划，包括关闭Radcliffe工厂和调整Mosinee工厂的规模。截至季末，净负债为26.41亿欧元，较第一季度末的26.53亿欧元有所下降，反映出更强的现金生成能力。此外，公司于7月初成功完成了美元定期贷款的再融资，将集团80%的金融债务结构期限延长至2030年。

从分析来看，Ahlstrom更强的盈利能力信号表明公司持续聚焦于技术性能和特种等级产品，而非以量驱动的大众商品输出。