据了解，USAD、ICAC的最新报告显示，2016/17年度印度棉花的消费量分别为517.1万吨、512万吨，而印度棉花协会最新预测本年度印度棉花消费量为501.5万吨，三个数据均在500万吨以上；USDA、印度棉花协会预测的2016/17年度印度棉花的进口量分别为50.1万吨、30.6万吨（12月份数据），二者差距非常大。从2-4月份印度纱厂、贸易商和国际棉商的反馈来看，显然印度棉花协会估算的进口量过低，主要是因为有两个“变量”因素没有考虑到，其一是印度卢比对美元汇率持续走强，导致美棉、澳棉、西非棉等进入印度棉花市场“势如破竹”，而印度棉花、棉纱、服装出口却“步履蹒跚”；其二是印度国内棉价在棉农惜售、新货币政策及轧花厂、出口的环环炒作下“没有最高只有更高”，对美棉EMOT SM、MOT SM的倒挂幅度达到3.5-4.5美分/磅，印度纱厂无奈大量签约进口外棉以维持生产。近日一些机构、棉商认为2016/17年度印度棉国内消费量低于500万吨的概率较大，或在470-480万吨左右，USDA、ICAC的数据都有些水分，需要挤一挤。原因归纳如下：

　　一、2016/17年度印度纺织服装出口遭遇围剿，形势很不乐观。据统计，2016年印度服装出口量同比下降1%，为连续三年增长后的首次下降；今年2月份，印度服装出口额（以卢比计算）同比增涨3.3%，明显低于2016年同期的增长幅度。2017年第一季度，印度卢比持续升值，纺织品服装出口遭受很大冲击，越南和印尼对美国、欧盟的出口则呈现快速增长，逐渐取代印度、巴基斯坦等传统国家。

　　二、2015年以来印度化纤纱、混纺纱、差异化纱的产销增长迅速。据了解，随着聚酯纤维工业的发展（涤纶短纤、粘胶短纤、腈纶短纤、氨纶等），印度纱厂棉花配比下降，化纤纺、混纺纱的占比不断提高，化纤、T/C、T/R、C/R等服装的产销上升。据统计，2016年4月至2017年1月印度棉纱产量虽同比下降2.2%，但由于部分纱厂转向混纺纱生产（混纺纱产量增长6%以上），因此纱线总产量不仅保持稳定且略有增长。虽然目前纯棉纱占比仍达到71.4%左右，但考虑到棉价与涤纶短纤的巨大价差、下游客户的需求及身后越南、巴基斯坦、印尼、泰国等纱厂的激烈竞争，印度纱厂“弃棉花用化纤”的意愿和比例仍将上升，2016/17年度配棉比或降至60-65%。

　　三、印度棉纱出口已成“强弩之末”，市场份额正被越南、孟加拉国、巴基斯坦、印尼等后起之秀瓜分。由于印度卢比偏强，棉花、棉纱出口都处于很尴尬的位置，FOB、CNF、CIF的报价虽涨不上去但也落不下来，6-8月份船期外盘棉纱的签约已持续近一个月冷冷清清（印度纱厂一般按订单生产，要求买方提前40-60天签约），因此可以预见5/6月份印度棉纱厂家的日子将很不好过。而越南、印尼等国纱厂由于配棉大量采用高品质、“无三丝”的美棉、巴西棉、西非棉等，棉纱配棉等级、品质及稳定性都方面都要强于印度纱（印纱一般不包漂包染），且同支数棉纱价格低于印度纱0.03-0.07美元/公斤，印度纱全球竞争力滑坡较快。因此，整体来看印度棉花消费不被积极看好，消费量下破500万吨很有可能。

　　来源：中国棉花网