东华能源(002221)2月12日晚间公告，面对近期突发并持续蔓延的武汉新冠肺炎疫情，口罩、防护服等医用物质需求量暴增。公司为保障口罩、防护服等医疗卫生企业原料的稳定供应，决定增产无纺布专用料。另外，公司控股子公司东华能源(茂名)有限公司拟投资建设“东华能源(茂名)烷烃资源综合利用项目(一期)项目”，项目报批总投资166.17亿元，项目实施后年均净利润22.43亿元。

东兴证券分析师罗四维指出，公司拥有的“丙烷-丙烯-聚丙烯”全产业链优势构建稳固护城河。公司为全球最大的LPG综合运营商，积累了丰富的贸易经验。手握资源优势，公司持续进行LPG深加工布局：公司当前拥有PDH产能132 万吨/年国内第一，PP 产能80万吨/年。宁波二期66万吨/年PDH和2套40万吨/年聚丙烯装置将于2020年二三季度分别投产；2022年宁波三期也将投产。同时公司签订茂名项目协议，将于2022年起分四期再建4-6套PDH装置和总计400万吨/年PP产能，剑指全球第一聚丙烯生产商。

据分析，美国页岩气革命提供了大量廉价轻烃原料，根据EIA预测，到2026年之前美国NGL的产量都将保持增长，预计2026年将接近600万桶/天。对应未来几年丙烷产量平均每年增长幅度将达到12万桶/天，可以满足近240万吨/年的PDH产能需求。从 2015年至今，PDH路线相较于石脑油制丙烯有着1000-2000元/吨的成本优势。

除此以外，公司借氢能优势规划清洁能源业务，业绩受氢气价格影响弹性大。按照国内2030年百万辆氢燃料电池汽车的规划，制氢能源产业市场规模将达630亿元(氢气价格按照3.5万元/吨)，远期市场规模将超千亿。每生产1吨丙烯约可产生42.84kg氢气，由于氢气为丙烷裂解脱氢的副产物，因此无需额外的资本投入和化石原料投入，最具有经济性。未来燃料氢气的合理售价若按 3.5万元/吨、公司年产氢气8.5 万吨计算，增厚21亿元。

分析人士认为，公司目前静态估值13.2倍，市盈率处于较低水平，而公司基本面叠加口罩、氢能源汽车等热门题材，这些都是其股价表现活跃的催化剂。

（文章来源：投资快报）