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外棉暴跌、人民币迭创新高,内外棉价差优势“说没就没”
时间:2018-02-06 09:20:04    来源:上海国际棉花交易中心  

刚刚过去的几个月中,内外棉看似不合理的价差水平,无论是过高(去年10月下旬的超3000元/吨)或是过低(今年1月下旬的300元/吨),总是通过令人有些措手不及的路径得以快速“修正”。


  人民币迭创新高与ICE期棉的暴涨、暴跌,无疑已经成为调节的关键。

  自去年11月中旬始,ICE期棉便开启了一轮凌厉的上涨行情,到今年1月中旬摸高84.65美分/磅近4年高位后,数次上冲84美分/磅无果,上周开始向下调整,不曾想暴跌来得如此迅猛,本周三一度下探至76.52美分/磅位置,短短一周时间跌幅接近10%。市场对高棉价抑制需求的担心,仍然是ICE期棉大跌的重要影响因素。


  受ICE期棉暴跌影响,外盘现货价格同样快速回落。COTLOOK A指数短短一周时间,从最高94.10美分/磅跌至87.85美分/磅。与之同时,人民币兑美元汇率则迭创新高。2月2日人民币即时汇率已经升破6.28关口,而去年12月下旬时,人民币汇率还保持在6.60水平,短短一个多月时间,人民币升值幅度就达到4.8%。在这两种因素综合作用下,内外棉价差短短数日便从300元/吨迅速回升至1500元/吨一线。市场的力量可见一斑。




  相较国外市场的剧烈波动,国内市场要平缓许多。郑棉期货在15500元/吨之上成为很多涉棉企业完成套保销售的好位置,市场实际形成了投机多头与保值空头对峙局面。近期郑棉仓单大量生成。目前仓单数量+有效预报合计超过27万吨,创历史同期最高纪录。




  临近春节长假,新疆棉销售量继续小幅增加,根据最新数据,全国新棉销售量超过四成。随着之前的储备棉库存消耗殆尽,为了保证节后正常开机生产,纺企节前开始备货,当前购销市场较前期稍有活跃,现货价格保持平稳,疆内提货价近日上涨至16000-16200元/吨。但新棉销售呈现出两极分化趋势,质量指标好的皮棉只要价格合适,不愁销路;相比于高等级花,价格偏高、质量指标中等的花销售不畅。未来一段时间,棉花市场将迎来关键的考验时期,一方面由于新疆大幅增产,估算1月底新疆库存将达到290万吨,较上年度的224万吨高出66万吨,其次,2月市场将迎来春节长假,棉花消费受到一定抑制,而内外棉价差的重新扩大,国产纱的竞争力或较前段时间有所下降;第三,储备棉抛储将于3月12日开始,新棉将与低廉的国储棉同台竞争。市场如何选择方向?不妨让我们拭目以待。


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